Impermanent loss (IL)

Impermanent loss is een verlies dat LPs ervaren wanneer de prijzen van pool-tokens divergeren — t.o.v. simpelweg holden van dezelfde tokens.

Naam:

'Impermanent' omdat het VERDWIJNT als prijzen terugkeren naar oorspronkelijke ratio. Wordt PERMANENT als je withdrawt op moment van divergence.

Voorbeeld:

LP in ETH-USDC pool:

• Start: $1.000 ETH + $1.000 USDC (2 ETH @ $500)
• ETH stijgt 4× ($2.000): pool herbalanceert
• Bij withdrawal: 1 ETH + $2.000 USDC = $4.000 totaal
• Versus simpel holden: 2 ETH × $2.000 + $1.000 USDC = $5.000

IL = $1.000 (20%) — door divergence.

Wiskunde IL:

Voor 2× price change: IL ~5,7% Voor 4× price change: IL ~20% Voor 10× price change: IL ~49,5%

Hoe vermijden:

1. Stable-stable pools (USDC-DAI): bijna geen IL
2. Correlated pairs (ETH-stETH): geen IL als peg houdt
3. Concentrated liquidity (Uniswap V3): minder IL als prijs binnen range blijft
4. Skip LPing: just hold the tokens directly

Fees moeten IL overstijgen:

For LPing to be profitable: trading fees + rewards > IL. Bij volatile pairs vaak NIET het geval.