Royalty-model
Verdienen aan andermans productie via een vast percentage, zonder zelf te investeren.
In een royalty-model bezit een bedrijf rechten, op grond, grondstoffen, technologie of merken, en ontvangt het een percentage van de opbrengst van iedereen die ze gebruikt, zonder zelf de investeringen of operationele risico's te dragen.
Het klassieke voorbeeld uit de energiewereld: Texas Pacific Land bezit sinds de negentiende eeuw enorme stukken Texas en ontving royalty's op elke oliebron die anderen er boorden, en verhuurt datzelfde land nu aan datacenters, met water- en stroomrechten erbij. In de chipwereld werkt Arm zo: elk chipontwerp met Arm-architectuur betaalt een licentie, wie de chip ook maakt.
Voor beleggers combineren royalty-modellen het beste van twee werelden: volledige blootstelling aan een groeitrend, zonder de kapitaalintensiteit en uitvoeringsrisico's van de bedrijven die het werk doen. De prijs daarvoor is meestal een stevige waardering, kwaliteit is zelden goedkoop.