ODM & OSAT
De onzichtbare bouwers: ODM's assembleren servers onder andermans naam, OSAT's verpakken en testen chips.
Twee afkortingen voor de bedrijven die het fysieke werk doen zonder dat hun naam op het product staat.
Een ODM (original design manufacturer) ontwerpt en bouwt servers die onder andermans merk, of rechtstreeks voor hyperscalers, worden geleverd. De Taiwanese reuzen Foxconn, Quanta en Wiwynn bouwen zo het merendeel van alle AI-racks ter wereld, tegen dunne marges van rond de zeven procent.
Een OSAT (outsourced semiconductor assembly and test) verpakt en test chips in opdracht: ASE en Amkor zijn de grootste. Zij profiteren direct van de verschuiving naar advanced packaging.
Voor beleggers geldt bij beide groepen dezelfde wet: enorme omzetten, dunne marges, en dus een grote hefboom op elke procentpunt marge-verbetering, de goede én de slechte kant op.