TTM (trailing twelve months)
Cijfers over de laatste twaalf maanden, ongeacht het boekjaar: de vier meest recente kwartalen opgeteld.
TTM staat voor trailing twelve months: de som van de laatste vier gerapporteerde kwartalen. Het is de standaard voor ratio's als de P/E en de winst per aandeel, omdat het altijd de meest recente twaalf maanden dekt in plaats van een boekjaar dat al een half jaar oud kan zijn.
Een bedrijf dat in april zijn eerste kwartaal rapporteert, heeft als TTM-omzet: Q2, Q3 en Q4 van vorig jaar plus Q1 van dit jaar. Na elk kwartaalbericht schuift het venster een kwartaal op.
Het tegenovergestelde is forward: een schatting voor de komende twaalf maanden op basis van analistenverwachtingen. Een forward P/E is doorgaans lager dan de TTM P/E bij een groeiend bedrijf, omdat de verwachte winst hoger is dan de gerealiseerde.
In Insiviz staan de waarderingsratio's op TTM-basis, tenzij er expliciet forward bij staat. Bij eenmalige posten in een kwartaal, zoals een grote afschrijving, kan een TTM-cijfer een jaar lang vertekend zijn; de losse kwartalen in de financiële overzichten laten zien of dat speelt.