Block trade
Grote order die buiten normale orderboek wordt afgehandeld.
Een block trade is een zeer grote single order — typisch >10.000 shares of >$200.000 — die NIET via standaard orderboek uitgevoerd wordt.
Waarom apart:
Grote orders verstoren de markt als ze in het normale orderboek terecht komen. Dus: brokers zoeken een directe counterparty (vaak via broker-to-broker netwerk of dark pool).
Voorbeeld:
Fidelity wil 1 miljoen Apple-aandelen verkopen. Hun broker zoekt institutional buyers. Goldman Sachs neemt over op pre-arranged price. Trade verschijnt op tape achteraf.
Voor markt:
Block trades worden later gerapporteerd, soms met vertraging. Je ziet 'block trade van 1M shares Apple op $189' in de tape — terwijl normale shares $190 stonden.
Voor retail:
Geen toegang. Block trades zijn institutional-only.
Iceberg orders:
Variatie: institutional plaatst grote order maar toont alleen klein deel zichtbaar in orderbook. Rest is 'verborgen onder water'. Voorkomt market impact.