Net debt
Totale schuld minus cash.
Net debt geeft een realistischer beeld van iemands schuld-positie dan bruto-schuld. Want cash kan direct schuld aflossen.
Net debt = Totale schuld − Cash & cash equivalents
Voorbeeld:
Apple FY2024:
- Totale schuld: ~$95 miljard
- Cash + short-term investments: ~$160 miljard
- Net debt: -$65 miljard (NEGATIEF — meer cash dan schuld)
Apple is dus 'net cash' positief. Ze kunnen ALLE schuld op morgen aflossen en houden $65B over.
Tegenovergesteld:
Boeing in 2024:
Veel echte leverage.
Voor EV-berekening:
EV = Market cap + Net debt. Apple's EV is dus minder dan zijn market cap (negatief net debt).
Boeiend feit:
Veel grote tech-bedrijven hebben net cash. Die cash zit vaak ergens offshore (lager belast) en wordt langzaam terugverhuisd via dividend + buybacks.
Voor bedrijven met negatief net debt: schuld is meer 'optimalisatie' dan 'noodzaak'.