Post-earnings move
Koersbeweging direct na publicatie.
Post-earnings drift is een goed-gedocumenteerde anomaly: aandelen die op earnings RELATIEF goed reageren, blijven outperformen voor weken.
Het pattern:
- Aandeel verslaat earnings, stijgt 5%
- Komende 60 dagen: aandeel stijgt nog eens 3-5% gemiddeld (drift)
Vice versa voor miss + drift omlaag.
Verklaringen:
- Investors onderreactie: niet alle info onmiddellijk verwerkt
- Slow institutional reaction: pension funds langzaam te traden
- Anchoring: vasthouden aan oude estimates
Voor strategie:
Post-earnings momentum is meetbaar maar moeilijk te exploiten (transaction costs, timing). Hedge funds gebruiken het uitgebreid.
Voor retail:
Goed om te weten als verklaring. Niet als trading-strategie tenzij heel actief.