Sector rotation
Geld dat van defensief naar cyclisch verschuift (of v.v.).
Sector rotation is wanneer institutional money systematisch wisselt tussen sectoren op basis van waar in de economische cyclus we zijn.
Klassieke rotation-cycle:
Vroege herstel → Mid-cyclus → Laat-cyclus → Recessie → Vroege herstel
Financials → Industrials → Energy → Defensives → Financials
Wat aandrijft:
- Rentecycli (lage rente boost financials, hoge rente drukt growth)
- Inflatie (cyclicals + commodities profiteren)
- Consumer confidence
- Earnings revisies
Hoe meten:
- Vergelijk relative strength van sectoren
- XLF (Financials) vs XLP (Staples) ratio: rising = risk-on rotation
- Cyclical-to-defensive ratio in onze /dash/sectors pagina
Voor passieve beleggers:
Buy-and-hold wereldwijde ETF: rotation gebeurt vanzelf in de index. Je hoeft niets te doen.
Voor actieve beleggers:
Sector rotation strategieën hebben gemixte track records. Grootste hedge funds doen het. Retail meestal underperformt door late timing.