10b5-1 plan
Geautomatiseerd verkoopplan dat insider eerder afsprak.
Een 10b5-1 plan is een vooraf opgezet, schematisch verkoop-arrangement door een insider. Bedoeld als legale workaround voor insider-trading-restricties.
Hoe het werkt:
- Insider stelt op een 'safe moment' (geen MNPI) een plan op
- Plan specificeert: 'verkoop 10.000 shares op de 1e van elke maand voor het komende jaar'
- Verkopen gaan automatisch — insider hoeft NIETS te doen
- Niet illegaal ook al kent insider intussen MNPI
Voorbeelden van bekende 10b5-1 plans:
- Tim Cook's quartlerly Apple sales
- Elon Musk's Tesla sells (deels)
- Jeff Bezos' Amazon (vroeger)
Voor analyse:
Form 4 filings noemen of een trade onder 10b5-1 plan valt. Trade met 10b5-1 vlag = NIET als informatief signaal nemen. Geen 10b5-1 vlag = trader maakte actieve beslissing → meer informatief.
SEC reform 2023:
Nieuwe regels: cooling-off period van 90+ dagen tussen plan-creatie en eerste trade. Doel: verminderen misbruik door insiders die 'plan opzetten net voor bad news'.