Basic EPS vs Diluted EPS
Twee versies van EPS — diluted is conservatiever.
Beide zijn EPS-berekeningen, maar verschillen in welke aandelen meetellen.
Basic EPS:
Basic EPS = Nettowinst ÷ Aandelen op de balans (huidig)
Diluted EPS:
Diluted EPS = Nettowinst ÷ (Aandelen + alle potentiële verwatering)
Potentiële verwatering komt uit:
- Stock options (employees)
- Restricted Stock Units (RSU's) niet vested
- Converteerbare obligaties
- Warrants
Voorbeeld:
Bedrijf met 100M aandelen, 5M opties uitstaande, $200M nettowinst:
- Basic EPS: $200M / 100M = $2,00
- Diluted EPS: $200M / 105M = $1,90
Welke gebruiken voor analyse?
ALTIJD diluted. Conservatiever, realistischer voor lange-termijn.
P/E op basis van basic EPS overschat groei. Op basis van diluted = realistischer beeld.