Soft landing
Inflatie terug zonder recessie.
Soft landing is het scenario waar centrale bank inflatie weet terug te brengen ZONDER de economie in recessie te storten.
Voorwaarden:
- Geleidelijke rente-verhogingen
- Goede communication (forward guidance)
- Wat tegen de wind, geen perfect storm
- Voorraden-aanpassingen lopen vlot
Historisch zeldzaam:
Van ~12 Fed hike-cycles sinds 1955: misschien 2-3 echte soft landings. De meeste leiden tot recessie binnen 18 maanden.
1994 example:
Greenspan's Fed hike-cycle 3% → 6% in 1994. Geen recessie. Aandelen wel onder druk dat jaar.
2024-2025 hoopvolle situatie:
Fed verhoogde 0% → 5,5% van 2022-2023. Inflatie zakte van 9% naar 3%. GDP groeide door. Unemployment laag.
End-2024: market verwacht soft landing. Tijd zal het leren.
Risico:
'Soft landing' wordt vaak voorbarig uitgeroepen. 2008-recessie kwam pas 18 maanden NA mensen dachten 'we hebben het overleefd'.