Goodwill
Premie boven boekwaarde betaald bij overnames.
Goodwill ontstaat wanneer een bedrijf een ander overneemt voor MEER dan de boekwaarde van de target. Het verschil wordt op de balans als 'goodwill' geboekt.
Voorbeeld:
Microsoft koopt Activision voor $69B. Activision had:
- Tastbare activa: $15B
- Schulden: $5B
- Boekwaarde: $10B
MSFT betaalt $69B = $59B boven boekwaarde = goodwill.
Op de balans:
Goodwill staat onder intangible assets. Verhoogt totaal balans-totaal artificially.
Goodwill impairment:
Als de overgenomen entiteit minder waard blijkt → goodwill afschrijven (impairment). Vermindert eigen vermogen, kost in P&L.
Classieke voorbeelden: Time Warner kocht AOL in 2000 voor $164B → $99B impairment in 2002 (de grootste ooit).
Voor beleggers:
Veel goodwill = het bedrijf heeft te duur ingekocht in het verleden. Risico op impairments.
Kijk naar tangible book value (boekwaarde min goodwill + intangibles) voor conservatieve test.