Operating Cash Flow (OCF)

Cash uit operationele activiteiten.

OCF is hoeveel cash het kernbedrijf genereert. Eerste section in de cash flow statement.

OCF = Nettowinst + D&A ± Working capital changes

Voorbeeld Apple FY2024:

Vergelijking met nettowinst:

OCF is bijna altijd hoger dan nettowinst (door D&A toe te voegen). Verschil = boekhoudkundige ruis.

Als OCF veel LAGER dan nettowinst: waarschuwing. Bedrijf rapporteert winst maar genereert geen cash.

Belangrijk:

OCF is de basis voor FCF (OCF − CapEx). Het is de echte cash-generating engine van het bedrijf.

Voor analyse:

Kijk naar OCF / Nettowinst-ratio. >1 = gezond. <1 = verdacht. Onder 0,5 over meerdere jaren = mogelijk earnings management.