Liquidity risk
Risico dat je niet kunt verkopen tegen eerlijke prijs.
Liquidity risk is wanneer je iets wil verkopen maar niemand het wil kopen tegen een eerlijke prijs.
Voorbeelden:
- 2008 financial crisis: zelfs 'liquide' assets werden illiquide (bonds zonder kopers)
- March 2020 COVID: even momenten waar zelfs Treasury bonds geen liquide markt hadden
- Crypto winter: tokens met 'enorme volume' op papier waren ineens illiquide
Hoe meten:
- Bid-ask spread: groot spread = lage liquiditeit
- Volume: lage volume = liquide kans op slippage
- Days to liquidate: hoeveel dagen om je positie zonder grote impact te verkopen?
Vuistregels per asset:
- Mega-cap aandelen (Apple, Microsoft): zeer liquide
- Mid-cap: liquide
- Small-cap: matig
- Micro-cap / OTC: illiquide, kan dagen kosten
- Vastgoed: zeer illiquide (maanden tot jaren)
- Private equity: extreem illiquide (lock-up periodes)
Voor pensioen-planning:
Houd genoeg liquide om noodgevallen te dekken. Vermijd illiquide assets als groot deel als je ze binnen 5 jaar nodig kunt hebben.