QE / QT

Quantitative Easing (QE):

Centrale bank koopt grote hoeveelheden staatsobligaties (en soms andere assets) op om:

• Lange-termijn rentes te verlagen
• Geld in de economie te pompen
• Banken te stimuleren om uit te lenen

Gebruikt wanneer rente al naar 0 is en verdere stimulus nodig is.

Geschiedenis:

• 2008-2014: 3 QE-rondes door Fed na financial crisis. Balance sheet ging van $900B naar $4,5T
• 2020-2021: massive QE tijdens COVID. Balance sheet naar $9T
• 2022+: QT (omkeren)

Quantitative Tightening (QT):

Omgekeerd — Fed laat obligaties op de balans aflopen zonder herbeleggen, OF verkoopt actief.

Effect: geld uit de economie halen, lange rentes omhoog.

Voor beleggers:

QE periodes (2009-2021): aandelen sterk omhoog, bond yields laag, risk-on environment.

QT periodes (2022+): aandelen onder druk, bond yields hoger, risk-off.

'Don't fight the Fed':

Vuistregel: tijdens QE wind in de zeilen voor aandelen. Tijdens QT tegenwind. Niet daarom blindelings volgen, maar besef de macro-trend.