Cashflow
Geld dat een bedrijf werkelijk binnen of buiten ziet komen.
Cashflow is hoeveel cash er werkelijk op de bankrekening van een bedrijf binnenkomt of uitgaat in een periode. Klinkt simpel, maar het verschil met winst is groot — en cruciaal om te begrijpen.
Winst vs cashflow — het belangrijkste verschil in boekhouding:
Winst is een boekhoudkundig getal. Het kan beïnvloed worden door:
- Afschrijvingen (kosten op papier, geen cash-uitgaven)
- Voorraadwaarderingen
- Uitgestelde betalingen
- Belastingreserveringen
Cashflow is wat er werkelijk gebeurt: geld in, geld uit. Veel moeilijker te manipuleren.
Het klassieke voorbeeld:
Een bedrijf kan winstgevend zijn op papier maar geen cash hebben om zijn rekeningen te betalen — bv. als alle klanten op krediet kopen en pas over 90 dagen betalen. Dan staat er winst op de boeken maar gaat het bedrijf failliet.
Drie types cashflow op de cash-flow-statement:
- Operating cash flow: uit kernactiviteiten (verkopen − salarissen − leveranciers)
- Investing cash flow: uitgaven aan machines, overnames, software
- Financing cash flow: leningen, dividend, aandelen-buybacks
Vrije cashflow (FCF) = Operating cash flow − CapEx. Dit is de heilige graal voor waarde-beleggers: wat houdt een bedrijf écht over om aan aandeelhouders terug te geven? Buffett kijkt vooral hiernaar.
Vuistregel: een bedrijf met groeiende winst maar dalende cashflow is een rode vlag. Andersom (dalende winst, sterke cashflow) is vaak juist een koopkans.