Beta
Hoe sterk een aandeel meebeweegt met de markt.
Beta meet de gevoeligheid van een aandeel voor de bredere markt. Een statistische metric uit CAPM (Capital Asset Pricing Model).
Interpretatie:
- Beta = 1: aandeel beweegt 1-op-1 met de markt
- Beta = 1,5: aandeel beweegt 1,5× harder dan markt (markt +10% → aandeel +15%, ook omlaag)
- Beta = 0,5: aandeel beweegt half zo hard
- Beta < 0: aandeel beweegt TEGEN de markt (zeldzaam — gold soms)
- Beta = 0: ongerelateerd aan markt
Voorbeelden (S&P 500 als benchmark):
- Tesla: ~2 (zeer cyclisch)
- NVIDIA: ~1,7
- Apple: ~1,2
- Microsoft: ~0,9
- Coca-Cola: ~0,6 (defensief)
- Procter & Gamble: ~0,5
- Gold (GLD ETF): ~0
Hoe berekend:
Lineaire regressie van aandeel-returns vs markt-returns over typisch 36-60 maanden.
Voor portfolio-construction:
Lage beta = defensief. Hoge beta = offensief.
Tijdens bull markets: hoge-beta aandelen presteren beter. Bear markets: lage-beta aandelen verliezen minder.
Levered vs unlevered beta:
- Levered beta: inclusief schuld-effect — wat je op platforms ziet
- Unlevered beta: gestript van leverage — vergelijkbaarder tussen bedrijven
Voor cross-comparison: unlevered. Voor je own portfolio: levered.