TIPS

TIPS zijn US Treasuries waarvan face value MEEBEWEEGT met inflatie (CPI). Bescherming tegen koopkrachtsverlies.

Hoe het werkt:

• Koop $1.000 TIPS
• CPI stijgt 3% in jaar 1 → face value wordt $1.030
• Coupon (vast %) wordt nu over $1.030 berekend
• Op vervaldatum: krijg je $1.030 terug (de adjusted value)

Wanneer TIPS aantrekkelijk:

• Verwachte hoge inflatie
• Onzekerheid over inflatie-pad
• Voor pensioen-bescherming (koopkracht)

TIPS yield = real yield:

Verschil tussen 10-Y Treasury yield (nominal) en 10-Y TIPS yield = 'breakeven inflation' — wat de markt verwacht aan inflatie.

Bijvoorbeeld 4,3% nominal − 2,1% TIPS = 2,2% verwachte inflatie.

Beperkingen:

• Bij deflatie: face value adjustment kan negatief (in extreme gevallen)
• TIPS prijzen ZELF zijn rente-gevoelig (kan dalen ook al stijgt inflatie)
• Belasting in NL: complex (Box 3 op vermogen)

ETFs:

• TIP: iShares TIPS Bond ETF
• VTIP: short-term TIPS