Rebalancing
Posities terugbrengen naar doel-gewichten.
Rebalancing is wanneer je terugkeert naar je doel-asset-allocation door wat je 'te veel' hebt te verkopen en wat je 'te weinig' hebt bij te kopen.
Voorbeeld:
Doel-portfolio: 70% aandelen, 30% bonds.
Na 1 jaar (aandelen +20%, bonds +2%):
- Aandelen: was €70k, nu €84k (74% van portfolio)
- Bonds: was €30k, nu €30,6k (26%)
- Drift weg van 70/30 naar 74/26
Rebalancing:
Verkoop wat aandelen, koop bij bonds, terug naar 70/30.
Voordelen:
- Risk control: portfolio drift niet ongelimiteerd in risk-on direction
- Disciplined buying: dwingt 'koop wat zakt, verkoop wat stijgt' (countercyclical)
- Mathematical edge: rebalancing premium kan 0,5-1%/jaar toevoegen
Hoe vaak:
- Time-based: 1× per jaar (most common, simpel)
- Threshold-based: rebalance wanneer drift >5% of >10% van target
- Cash-flow rebalancing: gebruik nieuwe deposits om underweight assets bij te kopen — vermijd verkoop
Tax-efficient rebalancing:
In taxable accounts: prefer cash-flow rebalancing (nieuwe stortingen sturen) i.p.v. verkoop (capital gains tax in US, niet in NL).
In NL: tax-impact van rebalancing is minimaal (Box 3 op vermogen, niet realized gains).
Vermijd:
Te vaak rebalancen (transactiekosten, tax). 1× per jaar is genoeg.