Liquidity
Hoe makkelijk je iets kunt verkopen tegen eerlijke prijs.
Liquidity is hoe vlot je een asset kunt omzetten in cash zonder de prijs significant te verstoren.
Liquide asset:
- Verkopen binnen seconden
- Spread minimaal
- Geen prijs-impact
Illiquide asset:
Liquidity-ranglijst:
- Cash + spaargeld: super-liquide
- Mega-cap aandelen, brede ETF's: zeer liquide
- Mid-cap aandelen: liquide
- Small-cap aandelen: matig
- Bedrijfsobligaties: matig
- Vastgoed: illiquide (maanden)
- Private equity, kunst, wijn: zeer illiquide
Liquidity premium:
Illiquide assets bieden hogere returns als compensatie voor het illiquiditeits-nadeel. Private equity historische return ~12-15% (vs 10% voor public stocks).
Crisis-liquidity:
In 2008 en maart 2020 verdween liquiditeit ineens, ook in normaal liquide markten. Treasuries (de meest liquide asset ooit!) hadden momenten zonder bid-ask quotes.
Voor jou:
Houd genoeg liquide assets om noodgevallen te dekken. Vermijd te veel illiquide assets als percentage van je vermogen.