Impermanent loss (IL)
Verlies door price-divergence tussen pool-assets.
Impermanent loss is een verlies dat LPs ervaren wanneer de prijzen van pool-tokens divergeren — t.o.v. simpelweg holden van dezelfde tokens.
Naam:
'Impermanent' omdat het VERDWIJNT als prijzen terugkeren naar oorspronkelijke ratio. Wordt PERMANENT als je withdrawt op moment van divergence.
Voorbeeld:
LP in ETH-USDC pool:
- Start: $1.000 ETH + $1.000 USDC (2 ETH @ $500)
- ETH stijgt 4× ($2.000): pool herbalanceert
- Bij withdrawal: 1 ETH + $2.000 USDC = $4.000 totaal
- Versus simpel holden: 2 ETH × $2.000 + $1.000 USDC = $5.000
IL = $1.000 (20%) — door divergence.
Wiskunde IL:
Voor 2× price change: IL ~5,7% Voor 4× price change: IL ~20% Voor 10× price change: IL ~49,5%
Hoe vermijden:
- Stable-stable pools (USDC-DAI): bijna geen IL
- Correlated pairs (ETH-stETH): geen IL als peg houdt
- Concentrated liquidity (Uniswap V3): minder IL als prijs binnen range blijft
- Skip LPing: just hold the tokens directly
Fees moeten IL overstijgen:
For LPing to be profitable: trading fees + rewards > IL. Bij volatile pairs vaak NIET het geval.