Regime change
Plotse verandering in markt-dynamiek.
Regime change is wanneer fundamentele drivers van markten plotseling veranderen — wat werkte stopt te werken, omgekeerd.
Voorbeelden:
- 2009-2021: lage rente + QE → growth stocks domineren, value underperforms
- 2022+: hoge rente + inflation → value comeback, growth onderdruk
- Pre-2008 vs post-2008: financial crisis veranderde regulatory landscape blijvend
Strategieën die werkten in één regime werken vaak niet in volgend:
- 'Buy growth at any price' werkte 2010-2021. Werd ramp 2022.
- 'Bonds als safe haven' werkte 1980-2020. Werd uitgewassen door inflatie 2022.
Voor beleggers:
Backtest met data uit één regime is misleidend. Gebruik data over MEERDERE regimes om robuuste strategie te valideren.
Best practice: portfolio dat OK presteert in meerdere scenarios, niet OPTIMAAL in één.
Markets fool you:
Wanneer je denkt dat je 'het systeem snapt' — vaak is dat het moment dat regime verandert. Markowitz-MPT doet zijn werk: diversificatie maakt regime-immune (deels).