Payout ratio
% van de winst dat als dividend wordt uitgekeerd.
Payout ratio is de % van de nettowinst die als dividend wordt uitgekeerd.
Payout ratio = Totaal dividend ÷ Nettowinst × 100%
Of per share: dividend per share ÷ EPS.
Voorbeeld:
Apple: EPS $6,10, dividend $1,00 per jaar. Payout ratio = $1 / $6,10 = 16% (laag — Apple kiest buybacks).
Coca-Cola: EPS $2,53, dividend $1,84. Payout ratio = $1,84 / $2,53 = 73% (hoog).
Vuistregels:
- <25%: laag — groei-bedrijven, plenty of room voor verhoging
- 25-50%: gezond
- 50-75%: hoog, mature businesses
- >75%: zeer hoog, risico voor dividend-cut
- >100%: ONhoudbaar — bedrijf keert MEER uit dan winst, uit reserves of leningen
Sector-context:
- Tech (Apple, MSFT): laag (15-30%) — herinvesteren in groei
- Banks: hoger (40-60%)
- Utilities: zeer hoog (70-90%) — verplicht-feeling, stabiele cashflow
- REITs: 90%+ (wettelijk verplicht 90% uit te keren)
FCF payout ratio:
Strenger alternatief: dividend / Free Cash Flow. Onthult of dividenden uit echte cashflow betaald worden, niet alleen op papier.
Nutige check: bedrijven die >100% van FCF uitkeren zijn niet houdbaar.