NAV (Net Asset Value)
Werkelijke waarde per ETF-aandeel.
NAV is de echte 'underlying' waarde van een ETF-aandeel — som van alle holdings ÷ aantal ETF-shares.
NAV per share = (Total assets − Total liabilities) ÷ Shares outstanding
Wanneer gepubliceerd:
- End-of-day NAV: berekend na sluiting (officieel)
- iNAV (intraday NAV): real-time geschat tijdens beursuren
ETF prijs vs NAV:
In theorie: ETF prijs = NAV. In praktijk: kleine afwijkingen door:
- Bid-ask spread
- Supply/demand fluctuaties
- Premium of discount tot NAV
Voor liquide ETFs: spread <0,1%, premium/discount <0,1%.
Closed-end funds:
In closed-end funds (CEFs) kan price significantly afwijken van NAV (premium of discount, soms 10-20%). Het arbitrage-mechanisme (creation/redemption) bestaat niet voor CEFs.