2 and 20 (Hedge fund fees)

'2 and 20' is de traditionele hedge fund fee structure:

2% management fee:

Jaarlijks 2% van Assets Under Management. Onafhankelijk van performance.

Bv. Hedge fund met $1B AUM verdient $20M/jaar gewoon door bestaan.

20% performance fee:

20% van profits boven een hurdle rate (vaak 8% of just gewoon positief).

Bv. Fund maakt $200M winst → manager krijgt $40M extra.

Total:

Op $1B AUM met 10% return:

• $20M mgmt fee
• $20M performance fee (20% van $100M return)
• = $40M total fees per jaar (4% van AUM)

Cumulatief over jaren:

Buffett's bet (2007-2017): hedge funds vs S&P 500 index. S&P won 7,1% vs hedge fund 2,2%/jaar. Reason: 2-and-20 fees ate the returns.

Recent trends:

Meer hedge funds offeren lagere fees:

• 1,5-and-15
• 1-and-10
• Sommige zelfs 0,75-and-7,5

Voor accredited investors: prijs-druk werkt.

Voor retail:

Niet toegankelijk. Indirect via funds-of-funds (extra layer fees, vermijd).