Survivorship bias
Vertekening door alleen winnaars te zien.
Survivorship bias is wanneer je analyse alleen kijkt naar bedrijven/funds die OVERLEEFD hebben — verliezers verdwijnen uit datasets.
Klassiek voorbeeld:
'Aandelen leveren 7%/jaar' — gebaseerd op S&P 500 historie. Maar S&P 500 vervangt 20-30 companies per jaar. Failed companies vallen eruit, success stories blijven.
Reële return van INDIVIDUELE aandelen (incl. ALLE die failed): veel lager.
In hedge fund-data:
Veel hedge fund-indices toon 8-10% returns. Maar:
- Failed hedge funds verdwijnen uit indices
- Survivor-only-bias
- Real average return for ALL funds: significantly lower
In personal finance:
'Iedereen die in Apple in 2003 investeerde is rijk' — true voor Apple-holders. False voor Yahoo/Sears/Kodak/Nokia/Blackberry holders die equally confident waren in 2003.
In 2003 had niemand 100% conviction in Apple over alternatives.
Voor jou:
- Tegen single-stock-picking — selection bias
- Voor index-investing — captures whole market incl. losers
- Voor diversificatie — survivor bias minder bijtbaar
Stock-tip articles:
'10 stocks die 10× zijn gegaan' = pure survivorship. Voor elke 10× winner zijn 100 wipeouts.