Cash Conversion Cycle (CCC)
Hoeveel dagen om voorraad om te zetten in cash.
CCC is hoeveel dagen het bedrijf nodig heeft om geld geïnvesteerd in voorraad terug te krijgen via verkopen.
CCC = DIO + DSO − DPO
- DIO (Days Inventory Outstanding): hoe lang voorraad blijft staan
- DSO (Days Sales Outstanding): hoe snel klanten betalen na verkoop
- DPO (Days Payable Outstanding): hoe lang het bedrijf zelf wacht met betalen aan leveranciers
Voorbeeld:
- DIO: 60 dagen
- DSO: 45 dagen (klanten betalen op factuur na 45 dagen)
- DPO: 30 dagen (bedrijf betaalt leveranciers na 30 dagen)
- CCC: 60 + 45 − 30 = 75 dagen
Bedrijf moet 75 dagen aan werkkapitaal financieren.
Korter is beter:
Lager CCC = minder kapitaal vast = meer FCF.
Apple's truc: NEGATIEVE CCC
Apple heeft DPO van 100+ dagen (laat leveranciers wachten). DSO laag (Apple Stores betalen direct, en abonnementen vooruit). DIO laag.
Resultaat: CCC is NEGATIEF. Apple wordt EFFECTIEF GEFINANCIERD door zijn supply chain. Andere bedrijven dromen daarvan.
Voor beleggers:
Dalend CCC over jaren = operationele excellence. Stijgend CCC = waarschuwing voor cash-stress.