All Weather portfolio (Ray Dalio)
Allocation voor alle economische scenarios.
All Weather portfolio is een asset allocation door Ray Dalio (Bridgewater) ontworpen om in alle economische scenarios redelijk te presteren.
De vier 'seasons':
- Higher growth, higher inflation: stocks + commodities
- Higher growth, lower inflation: stocks + corp bonds
- Lower growth, higher inflation: TIPS + commodities + gold
- Lower growth, lower inflation: long-term bonds
Allocation:
- 30% stocks
- 40% long-term bonds (15-25Y Treasuries)
- 15% intermediate bonds (7-10Y)
- 7,5% gold
- 7,5% commodities
Risk parity:
Belangrijkste insight: balance op RISK, niet op kapitaal. Bonds en stocks krijgen even VEEL RISK exposure (niet kapitaal). Daarom hoge bond allocation — bonds zijn lager-risico per dollar.
Performance:
- ~7-8% jaarlijks (lager dan pure stock)
- ~10% max drawdown (vs 50% voor pure stock)
- Smoother ride
Beperking:
In 2022: alle assets behalve commodities crashed. All Weather lost ~20% — niet so 'all weather'.
Voor jou:
Goed concept. Implementatie via ETFs:
- 30% VWCE
- 40% TLT
- 15% IEF
- 7,5% IAU (gold)
- 7,5% DBC (commodities)