Real rate
Nominale rente min inflatie.
Real rate = Nominal rate − Inflatie. Het 'echte' rendement na inflatie-correctie.
Voorbeeld:
- 10Y Treasury nominal yield: 4,3%
- CPI inflation: 3,1%
- Real 10Y rate: 1,2%
Dat is wat je werkelijk verdient in koopkracht-termen.
Historische real rates:
- 1970s: vaak negatief (inflation > nominal rates)
- 1980s: zeer hoog (Volcker era)
- 2010s: nul of negatief (lange QE periode)
- 2024: ~1-2% positief
Voor beleggers:
Real rates zijn extreem belangrijk voor:
- Aandelen-multiples: lage real rates = hogere multiples gerechtvaardigd
- Bond returns: hogere real rates = bonds aantrekkelijker
- Gold: presteert vaak omgekeerd evenredig met real rates
TIPS-yields:
US TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) tonen real yields direct in de markt. Niet hoeven schatten — je ziet het verschil tussen 10Y nominal en 10Y TIPS.
Wanneer 10Y TIPS yield op 2% staat → markt verwacht 1-2% reëel rendement na inflatie.