Private equity (PE)
Investeert in niet-beursgenoteerde bedrijven.
Private equity is investeren in private (niet-public) bedrijven, vaak met als doel ze later te verkopen voor winst.
Strategieën:
- Leveraged Buyout (LBO): koop bedrijf met veel schuld, verbeter operations, verkoop
- Growth equity: minderheidsbelang in groeiende mid-market bedrijven
- Distressed: koop noodlijdende bedrijven, restructure
- Venture capital (subset): vroege fase startups
Top PE-firms:
- Blackstone: $1T AUM, largest
- KKR: oude legenda (RJR Nabisco buyout 1989)
- Carlyle: defense + government heavy
- Apollo: distressed specialist
- Bain Capital: Mitt Romney's old firm
Returns:
- PE historisch: ~12-15% IRR (boven public markets)
- Maar: hogere risico, illiquidity, vintage-year variance
Voor retail:
Direct PE alleen voor accredited investors (minimum $1M+ commitments, 7-10 year lock-ups).
Indirect via beursgenoteerde PE-firms (Blackstone, KKR ticker BX, KKR) of business development companies (BDCs).
Trend: 'democratization':
Platforms zoals iCapital, Moonfare bieden PE aan accredited investors voor lagere minimums ($25k-100k). Nog steeds niet voor reguliere retail.
IShares Listed Private Equity ETF (IPRV) geeft geconcentreerde exposure aan listed PE-firms.