Schuld
Geld dat een persoon of bedrijf moet terugbetalen.
Schuld is geld dat je hebt geleend en moet terugbetalen. Voor bedrijven hetzelfde concept, maar dan in andere vormen: bedrijfsobligaties, bank-leningen, leverancierskrediet.
Schuld is niet per se slecht:
Goede schuld kan je vermogen versnellen (hypotheek voor huis dat in waarde stijgt, business-lening die meer winst oplevert dan kost). Slechte schuld is consumptief (creditcard-schuld, vakantielening, lifestyle-uitgaven).
Schuld bij bedrijven (relevant voor beleggers):
Bedrijven met schuld kunnen sneller groeien (meer kapitaal aan het werk). Maar te veel schuld maakt fragile bij tegenwind. Belangrijke ratio's:
- Debt-to-equity (schuld ÷ eigen vermogen): >2 is veel
- Interest coverage (EBIT ÷ rente): <2 is spannend
- Net debt (schuld − cash): geeft realistischer beeld dan bruto-schuld
Vergelijking sectoren:
- Banks: altijd veel schuld (deposito's zijn schuld). 'Normaal' bij hen.
- Tech (Apple, Microsoft): zeer weinig schuld
- Utilities & telecoms: veel schuld (kapitaalintensief)
- Vastgoed: zeer veel schuld
Wat je persoonlijk kan doen:
Vuistregel bij persoonlijke schuld:
- Eerst aflossen: creditcard, persoonlijke lening (>5% rente)
- Aanhouden: hypotheek met lage rente, studielening DUO
- NIET DOEN: lenen om te beleggen (margin)
Rente afbetalen = gegarandeerd rendement. Beleggen = verwacht rendement, niet gegarandeerd. Schuld afbetalen wint bijna altijd vs beleggen als de rente boven 5% is.