Market breadth
Hoeveel aandelen meedoen aan een rally of daling.
Market breadth meet of een rally/daling 'broad-based' is (veel aandelen) of 'narrow' (alleen een paar mega-caps).
Belangrijke metrics:
- Advance-Decline line: aantal stijgende min dalende aandelen
- % van aandelen boven 50-day / 200-day MA
- New highs vs new lows
- McClellan oscillator: gewogen breadth indicator
Waarschuwing-signaal:
Wanneer indices stijgen MAAR breadth verzwakt → narrow rally, vaak voorbode van crash.
Voorbeeld: in 2007 piek bereikten S&P 500 nieuwe highs maar minder dan 50% van componenten boven 50-MA. Verzwakkende breadth → ja, 2008 crash kwam.
Magnificent 7 fenomeen 2023-2024:
AAPL, MSFT, GOOGL, META, AMZN, NVDA, TSLA droegen 80% van S&P 500 winst. Equal-weight S&P deed veel minder. Narrow rally = broad market liep underwater.
Narrow rallies zijn fragiel — als de paar leiders falen, valt de hele markt mee.