Corporate bond

Corporate bonds zijn schulden uitgegeven door bedrijven. Hogere yield dan Treasuries (compensatie voor credit risk).

Grootteklassen:

• Investment Grade: rating BBB- of hoger (S&P), Baa3 of hoger (Moody's)
• High Yield (Junk): lagere ratings, hogere yields

Yield-spreads:

Corporate bond yield = Treasury yield + credit spread

Voorbeeld:

• 10Y Treasury: 4,3%
• AAA corporate: 4,5% (spread 20 bp)
• A-rated: 4,8% (spread 50 bp)
• BBB: 5,3% (spread 100 bp)
• BB (junk): 6,5% (spread 220 bp)
• B: 8% (spread 370 bp)
• CCC: 12%+ (spread 770+ bp)

Hogere spread = meer compensatie voor risico.

Voor portfolio:

• Investment grade corporates via ETF (LQD, AGG)
• High yield via aparte ETF (HYG, JNK)

High yield correleert met aandelen — niet zo goede diversificatie als Treasuries.